针对有关购买国债的计划将削弱受援国的改革决心的忧虑，欧洲央行月报称，此举是有前提条件的，是和受援国进行改革并履行义务挂钩的。与此同时，欧洲金融稳定工具和欧洲稳定机制也都必须“履行自己的职责”。只有当这两大基金先行购买了这些国家的债券或对这些国家提供资金支持后，欧洲央行才会出手相救。有分析人士指出，这意味着欧洲央行准备同欧元区各国政府协同作战，共同化解欧元危机。

不过，欧洲央行月报并没有明确说明其干预的规模或时间段，仅指出干预的规模和效果要与实现货币政策的目标相一致。分析人士对其有两种解读：一是西班牙和意大利的国债利率要压低到可以承受的程度；二是成员国实体经济的借贷利率不能相差太大。现在欧元区形成巨大的反差，经济和财政愈好的国家，国债和贷款的利率愈低；反之，那些竞争力弱或陷入危机的国家，企业贷款和国债的利率却愈高。欧元区本来是一个整体，现在却被分割成了“碎片”，以致一些成员国根本享受不到欧洲央行超低利率的好处。

当然，针对那些深陷危机的国家，月报也指出其问题所在和改革的方向。月报指出，希腊、西班牙和意大利等在引进欧元的最初几年享受了太多的好处。由于劳动生产率没有提高，经济竞争力没有改变，大量进口和出国旅游导致其经常项目出现逆差。逆差愈积愈大，只好寅吃卯粮，债务因此越积越多。

要改变这一现状，单靠其他成员国的救助显然是行不通的。月报指出，那些陷入危机的国家必须大幅削减工资，提高经济竞争力；要量入为出，减少进口增加出口，让经常项目收支保持平衡。月报指出，改革的成功最终取决于生产率的提高，生产率提高的关键是创新，而创新依赖的又是教育和科技。因此在过紧日子的时候，这些国家也绝不能忘记对教育和科技的投入。(魏爱苗)